IMF’den ciddi uyarılar

IMF, 4. Olağan Görüşme sonuç raporu ile Türkiye’yi ciddi biçimde uyarıyor.
İYİ BÜYÜDÜNÜZ AMA!
IMF bugüne kadar hızlı büyüdünüz ama bu büyüme enflasyonun azmasına ve dış ticaret açığının artmasına sebep oldu, diyor. Ancak bu büyümeyi sağlayan faktörler aynı zamanda büyüme potansiyelini aşağı çeken dengesizlikler yarattı. Bu nedenle yapısal reformlar yapmak şart.
BÜYÜRSÜNÜZ FAKAT!
IMF 2014’te büyümenin, kamu kesimi ve net ihracatın desteği ile yılın sonlarına doğru özel tüketimde gözlenecek hafif canlanmanın da katkısıyla yüzde 3 olarak gerçekleşmesini bekliyor.
Türkiye’nin düşük yurtiçi tasarrufları ve rekabet gücü zorluklarının, yatırım ve ihracatı sınırlayıcı etkenler sonucu mevcut politikalar ve ulusal tasarruf oranıyla ekonomik büyümenin yavaşlaması ve orta vadede yüzde 3.5 seviyelerinde gerçekleşmesini tahmin eden IMF orta vadede eski büyüme oranlarının artık hayal olduğunu bize söylüyor.
ENFLASYON DÜŞMEZ!
Yüksek gıda enflasyonu ve kısmen, erken gerçekleştirilmiş parasal genişleme nedeniyle enflasyonun bir kez daha belirlenen hedefin üzerinde gerçekleşeceğini tahmin ediyor.
Gerçi düşük büyüme enflasyonu aşağıya çekecektir. Ancak bu beklenen oranın altına inmeyi sağlamayacaktır.
AH CARİ AÇIK AH...
IMF büyüme oranlarının düşük olmasının cari açığı azaltıcı yönde etki edeceğini vurgulasa da Türkiye’nin gelir seviyesinin gelişmiş ülkelere yakınsamasının yavaşlaması ve ülkenin orta gelir tuzağına itilmesi anlamına gelecektir.
DIŞARIDAN SERMAYE ARTIK KOLAY GELMEZ
Ekonomik görünüme ilişkin temel riskin, yükselen piyasa ekonomilerine yönelik sermaye girişlerinde yaşanabilecek keskin bir düşüş olacağını belirten IMF size eskisi gibi para gelmeyecek demektedir.
IMF “Türkiye’nin GSYH’sinin yüzde 25’inin üzerinde seyreden brüt dış finansman ihtiyacı, ülkeyi sermaye akımlarındaki ani değişimlere karşı kırılgan kılmakta ve bu da reel ekonomide maliyetli bir düzeltmeye yol açma ihtimali taşımaktadır” derken sermaye ihtiyacınızı eskisi gibi kolay ve ucuz temin edemeyeceksiniz demekte; dengesizliklere daha fazla izin vermeyin ve şoklara yanıt verecek ilave önlemler alın, diye uyarılarda bulunmaktadır.
BANKALARINIZ GÜÇLÜ AMA!
IMF değerlendirmesine göre, finansal sistem güçlü sermaye yapısını sürdürüyor. Sermaye yeterlilik oranları ortalama olarak yüksek ve çoğunlukla, yüksek kaliteli bir sermaye yapısına dayanıyor. Takipteki alacaklar düşük seviyede ve bu alacaklara uygun ölçüde karşılık ayrılmış durumda. Fakat bankaların hassas durumu var. Bu da bol ve ucuz dış kaynak kullanmaları ve bu kaynakları finansal olmayan şirketlere döviz cinsi kredisi olarak vermeleri. Bu, bankaları artan bir dolaylı döviz kuru riski ile karşı karşıya bırakmış durumda.
ÖNERİLER
IMF aşağıdaki uyarı ve önerilerde bulunuyor:
1- Para politikası duruşu enflasyon hedefiyle uyumlu olmalıdır. Mevcut politika faiz oranı, enflasyonun yüzde 5’e indirilmesi hedefi ile tutarlı değildir.Yani faizleri indirmeyin...
2- Net rezervler ise düşük ve dolayısıyla döviz kurunda yaşanabilecek uzun süreli bir dalgalanma halinde sunabileceği tampon etkisi sınırlı olacak.Yani döviz rezervlerinizi artırın...
3- Ekonomiden daha hızlı büyüyen faiz dışı kamu harcamaları, ciddi bir genişletici etkiye sahiptir. Yani yapısal mali dengeniz giderek bozuluyor. Yani sıkı kamu maliyesi duruşu sergileyin...
Borcumuzun olmadığı ile övündüğümüz üyesi olduğumuz IMF bize ciddi uyarılarda bulunuyor. FİTCH Türkiye’nin notunu düşürmedi ve yatırım yapılabilir pozisyonunu değiştirmedi; ancak benzer tespit ve uyarılar o da yaptı.
Ülkemizi ekonomik anlamda jeopolitik risklerin de etkisi ile ciddi sıkıntılar bekliyor...