Merkez Bankası ikazlarımızı duydu finansal nöbete başladı

Evren Devrim Zelyut

Sevgili dostlar,

Borsa İstanbul Perşembe günü (+4,15%) 3,224 puan yükselerek, 80,891 puandan kapandı. İşlem hacmi 8,141,873,027 TL oldu.

9 Ocak Pazartesi tarihli “Türk piyasaları saldırı altında” isimli Piyasa Günlüğü raporunda şu ifadeleri kullanmıştık:

“…Yatırımcılar Carry Trade yapıyorlar; yani faizi düşük bir para biriminden borçlanıp, borçlanılan parayı daha yüksek faizli bir para birimine çevirerek faize yatırıyorlar.

Bu mekanizma nasıl işliyor derseniz, yabancı yatırımcı TL faizinin Türkiye’de (%8) düşük olduğunu görüyor, aynı anda ise Brezilya’da (%13) yüksek faizi fark ediyor. Türkiye’ye gelip TL bazında borç alıyor. Bu parayla gidip dolar alıyor, dolar aldıkça doların fiyatı artıyor, sonra bu doları Brezilya’ya götürüp bozduruyor, Brezilya’daki yüksek faizden yararlanmaya başlıyor.”

Merkez Bankası bugün miktar yöntemiyle bir hafta vadeli repo ihalesi açmadı ancak bankalar MB'den yüzde 8,50 faizle kotasyon yoluyla repo imkanından ve yüzde 100 faizle geç likidite penceresinden de yararlanabilecek.

Merkez'in 1 hafta vadeli repo ihalesi açmaması likidite politikasında daha sıkı bir duruş anlamına geliyor. TCMB haftalık repo ihalesinde piyasayı yüzde 8 faizle fonluyordu.

Türkçesi şu: Merkez Bankası düşük kredi isteyenlere artık para vermeyeceğini açıkladı. İsteyen varsa daha yüksek faizden veriyorum dedi. Çünkü düşük faizli parayı alan koşa koşa dolar almaya gidiyordu.

Merkez Bankası’na 52 milyar TL talep geliyordu bunun 30 milyar TL’si %8’den fonlanıyordu. Şimdi bu fonlama maliyeti artacak, bu da gizli bir faiz artışı oluyor. Çünkü para isteyene artık daha yüksek faizden borç verilecek.

Bu nedenle bugün Türkiye’de dövize kayacak para oluşmadı, bu da dövizin düşmesini, borsanın ise bu haber nedeni ile sert bir şekilde yukarı çıkmasını doğurdu.

11 Ocak tarihli “İki saatte 1,5 milyar dolar buharlaştı” köşe yazımızda da belirttiğimiz bu yanlışın, yani düşük faizle para dağıtarak, dolar almayı kolaylaştıran mekanizmaya karşı, Merkez’in bu kadar kısa sürede önlem alacağını doğrusu tahmin etmiyorduk.

Perşembe günü için BIST’de yükseliş beklentimizi önceki raporumuzda yazmıştık ancak Merkez’in aldığı önlem ile yükseliş, beklentimizin oldukça üstünde gerçekleşmiştir.

Yükselişe destek veren diğer etken ise, Trump’ın Çarşamba günü yaptığı toplantıda sert mesajlar vermemesi olmuştur. Ayrıca Türk tezlerini destekleyen açıklamaların gelmesi de Türk Lirasına güç vermiştir.

Trump sonrası ABD tahvil faizleri düştü, dolar endeksi geriledi ve buna bağlı olarak TL değer kazandı.

BORSA İSTANBUL 100 ENDEKSİNİN TEKNİK GÖRÜNTÜSÜ

Perşembe günü görülen sert yükseliş Cuma günü yerini biraz soluklanmaya, kazançların bir kısmını geri vermeye bırakabilir. Fitch’in hala demoklesin kılıcı gibi üzerimizde sallandığı gerçeğini ve ABD borsalarının 20 bin seviyesini aşamadığını da unutmamak gerekir. Bu bağlamda yükselişin devamı 81,700 puan ve üzerinde 82,700 puan dirençlerinde son bulabilir. Gerileme halinde ise destek seviyelerimiz 80,200 puan ve 79,000 puan seviyelerindedir.

Amerikan doları Perşembe akşam saatlerinde 3,7647 TL Euro ise 4,0153 TL’den işlem görüyordu. Girişte de belirttiğimiz gibi Merkez’in düşük faizden piyasaya para vermeyi kesmesi, bu parayı alıp dolar alanlara karşı etkili bir önlem olmuş oldu. Bununla beraber ekonomik ve siyasi risklerin önümüzde durduğunu, bu etkenlerin yukarı potansiyeli canlı tuttuğunu da unutmamak gereklidir.

AMERİKAN DOLARI TEKNİK GÖRÜNTÜSÜ

Amerikan doları sert bir çıkış yaptığı için teknik olarak geçmişte yükselip ya da düşüp durduğu işaretleyeceğimiz belirgin noktalar yok. Bu nedenle geri çekilmelerin 5’er kuruşluk baremler halinde olabileceğini düşünüyoruz. Yükselme durumunda ise zirve seviyesi 3,94 TL’ye kadar açık bir alan olduğunu zaten biliyoruz.

Ons altın Perşembe akşam saatlerinde 1198,5 dolardan işlem görmekteydi. Ons altınla ilgili teknik öngörülerimiz iyimserdi ve altında bu doğrultuda yükselmeye devam etti. Teknik iyimserliğimizi hala koruyoruz ve grafikte işaretli destek direnç seviyelerinin takip edilmesinin faydalı olacağını düşünüyoruz.

ONS ALTIN TEKNİK GÖRÜNTÜSÜ

Sorularınız ve haber takibi için: @evrendevrimz

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.