Merkez’den beklentinin üzerinde faiz indirimi
Merkez Bankası, temmuzda politika faizini beklentilerin üzerinde 300 baz puan indirip yüzde 43’e çekti. Londra’lı ekonomist Timothy Ash, indirimin ‘güvenilirliğe zarar verdiğini’ söylese de, Türkiye’de iş dünyası kararı olumlu buldu.
GAZETE HABERLERİ
Editor
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), temmuz ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizinde beklentilerin üzerinde bir indirime gitti. Başkan Fatih Karahan başkanlığında toplanan Kurul, politika faizini 300 baz puanlık düşüşle yüzde 46’dan yüzde 43’e çekti.
Karar sonrası yayımlanan PPK metninde, enflasyondaki düşüş sürecinin başladığına dikkat çekilerek, sıkı para politikasının enflasyonda “belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana kadar” sürdürüleceği vurgulandı. Ayrıca, enflasyonun ana eğilimi, beklentiler ve fiyatlama davranışlarının yakından izleneceği belirtilirken, politika faizine yönelik adımların, enflasyon görünümüne bağlı olarak toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla belirleneceği kaydedildi. Kurul, enflasyonda kalıcı bir bozulma öngörülmesi halinde tüm para politikası araçlarının devreye alınacağını belirtti.
GECELİK FAİZ ORANLARINDA İNDİRİME GİDİLDİ
Kurul, Merkez Bankası’nın gecelik borç verme faiz oranını yüzde 49’dan yüzde 46’ya, borçlanma faiz oranını yüzde 44,5’ten yüzde 41,5’e düşürdü. Böylece faiz koridorunda da aşağı yönlü bir düzenleme yapılmış oldu.
TCMB’nin faiz kararını açıklamasından önce AA Finans’ın gerçekleştirdiği ankete katılan ekonomistler, politika faizinin 250 baz puan indirilerek yüzde 43,50’ye çekilmesini bekliyordu. Bu beklentiye karşın 300 baz puanlık indirime gidilmesi, piyasada sürpriz olarak yorumlandı. Ekonomistlerin yıl sonu için politika faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 35 seviyesinde bulunuyor.
NİSAN AYINDAN BU YANA BİR İLK
Merkez Bankası en son mart ayında faiz indirimine gitmişti. Politika faizi 6 Mart tarihinde yüzde 45'ten yüzde 42,5'e indirilmişti. Ancak TCMB, nisan ayında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 42,5’ten yüzde 46’ya yükseltilmesine karar vermişti. Böylece nisan ayından bu yana ilk kez faiz indirilmiş oldu.
YIL SONU BEKLENTİSİ YÜZDE 36,16
TCMB tarafından yayımlanan Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, politika faizine ilişkin yıl sonu beklentisi yüzde 36,16 düzeyine geriledi. Önümüzdeki üç PPK toplantısına ilişkin beklentiler sırasıyla şöyle:
- Bir sonraki toplantı için politika faizi beklentisi: yüzde 43,29
- İkinci toplantı beklentisi: yüzde 40,90
- Üçüncü toplantı beklentisi: yüzde 38,60
12 ay sonrası için politika faizi beklentisi ise yüzde 28,25 olarak belirlendi.
HAZİRANDA SABİT TUTULMUŞTU
Merkez Bankası, bir önceki toplantısı olan haziran ayında faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapmamıştı. Politika faizi yüzde 46’da, gecelik borçlanma faizi ise yüzde 44,5’te sabit bırakılmıştı. TCMB’nin Para Politikası Kurulu’nun 2025 yılı ikinci yarısındaki toplantı tarihleri de açıklandı. Buna göre kurulun yıl sonuna kadar üç kez daha toplanması planlanıyor:
- 11 Eylül 2025
- 23 Ekim 2025
- 11 Aralık 2025
LONDRA OLUMSUZ TÜRKİYE OLUMLU
Londra merkezli finans çevrelerinin tanınan ekonomistlerinden Timothy Ash, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)’nın politika faizini 300 baz puan indirerek yüzde 46’dan yüzde 43’e çekmesini eleştirdi. Sosyal medya paylaşımında Ash, şunları söyledi:
“Türkiye - TCMB'nin pek de akıllıca bir hamlesi değil; beklenenden fazla faiz indirimi yaparak 300 baz puanlık bir indirime gitti. Karahan, Londra'ya şahin bir tavırla geldi ve ardından piyasanın beklediğinden daha büyük bir indirim yaptı. Çok kötü bir iletişim ve güvenirliliğe zarar verdi.”
‘İNDİRİM OLUMLU ANCAK YETERSİZ’
Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) Başkanı Mustafa Gültepe ise kararı şöyle değerlendirdi:
“Yetersiz ancak olumlu karşılıyoruz. Reel sektörün yatırım ve üretim maliyetlerinin rahatlatılması için faiz indiriminin çok daha hızlı ve yüksek oranlarda yapılması gerekiyor. Keza kredilerin uygun koşullarda ve uzun vadeli kullandırılması çok önemli. Bunun gerçekleşmesi, içinden geçtiğimiz zorlu koşullarda sanayicilerimizin elini bir nebze de olsa rahatlatacaktır.
“Öte yandan günlük 4 milyar lira olan reeskont kredi limitinin artırılmasını da son derece önemli görüyoruz. İş dünyasının sürdürülebilir büyümesi ancak uygun maliyetli ve erişilebilir finansman koşullarıyla mümkün. Önümüzdeki dönemde, faiz indirim sürecinin üstte de vurguladığımız üzere hızlı ve istikrarlı biçimde devam etmesini arzu ediyoruz.”
ÜRETEN TÜRKİYE’Yİ DESTEKLER
Anadolu Aslanları İş Adamları Derneği (ASKON) Genel Başkanı Orhan Aydın da Merkez Bankasının gelişen ekonomik koşullara göre dinamik bir şekilde refleks gösterdiğini belirterek, kararın memnuniyet verici olduğunu belirtti.
Başkan Aydın, konuya ilişkin şunları ifade etti:
“Merkez Bankası piyasaları yakından takip edeceğine ve olası olumsuzluklara karşı dinamik bir şekilde gerekli refleksi ortaya koyacağının mesajını vermiştir. Yüksek faizin düşmesini iş dünyası olarak yatırım, üretim ve istihdam açısından önemsediğimiz her platformda belirtmiş, şartların oluşması durumunda durmaksızın bu yönde karar verilmesi gerektiğini ifade etmiş ve “Faizlerin duruşunun süreklilik arz etmesini vurgulamıştık.
“Bu şekilde enflasyonla mücadele ortaya konulan mevcut ekonomi politikaları arzu edilen seviyelerde performans ortaya koydukça bu talebimizi yenileyecek ve her daim üreten Türkiye'den yana olacağız. Merkezin bu kararını iş dünyası olarak gayet memnuniyet verici olarak buluyoruz.”
